Qu’est ce qu’une CBDC ?

Les monnaies numériques font les gros titres depuis plusieurs années et des millions de portefeuilles numériques se sont créés au cours des dernières années. Les cryptos ont connu une croissance à trois chiffres pendant la pandémie mondiale du covid-19, et ont généré des rendements plus élevés que les réserves de valeur traditionnelles et continuent d’attirer des milliards de dollars d’institutions du monde entier.

Les alternatives monétaires décentralisées sont finalement devenues une menace pour le système financier établi et pour ses gardiens, les banques centrales. Certains d’entre eux ont décidé d’interdire les concurrents, d’autres ont choisi un moyen plus sophistiqué de les combattre : les monnaies numériques des banques centrales (CBDC).

Selon le Fonds monétaire international (FMI), plus de la moitié des banques centrales du monde explorent des versions numériques de leur propre monnaie nationale. Certains d’entre eux, comme la Chine, sont déjà sur la ligne d’arrivée.

Bien que les CBDC en soient encore à leurs tout premiers stades de développement, elles pourraient affecter toutes nos vies si elles sont mises en œuvre.

Qu’est-ce qu’une monnaie numérique de la banque centrale ?

Une CBDC est une forme numérique de toute monnaie nationale, et elle est toujours émise par une banque centrale. En d’autres termes, il est émis par une banque nationale qui met en œuvre la politique monétaire du gouvernement et contrôle la masse monétaire du pays.

Indépendamment du fait que CBDC est émise sur une blockchain, elle reste une monnaie centralisée.

Pourquoi les CBDC sont-elles à l’honneur ?

Les sociétés du monde entier s’éloignent de plus en plus de l’argent liquide et l’intérêt pour les actifs numériques augmente. Des milliards de fonds institutionnels et d’entreprise ont été alloués aux cryptos au cours des dernières années. Les crypto-monnaies sont devenues une classe d’actifs reconnue et leur influence s’est renforcée.

Dans le même temps, le paysage mondial saturé des prestataires de services de paiement a commencé à montrer des signes de concentration du pouvoir entre plusieurs mains.

Les banques centrales, qui sont responsables des politiques monétaires nationales, ont estimé qu’il s’agissait d’une menace pour le statu quo et la stabilité financière. Ils considéraient également les cryptos décentralisées et non réglementées comme un moyen d’évasion fiscale et de blanchiment d’argent.

L’une des plus grandes économies du monde, la Chine, mène la course à la création d’une CBDC. Le pays prévoit de changer son système financier et de lancer son yuan numérique en 2022. Cela pourrait même renforcer la puissance économique mondiale de la Chine et menacer également le statut du dollar américain, la principale monnaie de réserve mondiale.

Comme personne ne veut être laissé pour compte dans la course, les pays du monde entier se lancent dans la recherche de leurs propres monnaies numériques.

Le rôle de la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC)

Les monnaies numériques de la banque centrale sont une forme de monnaie avancée. Mais ils sont toujours destinés à coexister avec l’argent liquide et à servir les mêmes objectifs de l’argent : être une réserve de valeur, l’unité de compte et le moyen de paiement.

En général, la tâche principale des CBDC est d’apporter des innovations aux systèmes monétaires et à l’infrastructure financière qui jouent un rôle important dans le développement économique d’un pays. Les CBDC sont censées rendre les services de paiement plus rapides, efficaces, accessibles, sécurisés et donc plus compétitifs.

1. Système de paiement plus efficace

Les systèmes financiers actuels reposent sur de multiples intermédiaires et prestataires de services tiers. Cela rend les transactions internationales transfrontalières lentes et coûteuses, et parfois même difficiles d’accès.

La fonctionnalité Blockchain permet aux CBDC de faciliter les paiements directs entre homologues (P2P) et de contourner les longues chaînes de transferts de paiement. Les gouvernements n’ont pas besoin d’imprimer du papier-monnaie et de le gérer. Ainsi, les transactions en devises numériques réduisent considérablement le coût et le temps nécessaires pour que les fonds circulent dans les économies. Contrairement à plusieurs intermédiaires qui opèrent pendant des heures de travail strictes, les transactions CBDC peuvent être effectuées 24 heures sur 24, 7 jours sur 7.

En plus de cela, les CBDC pourraient offrir une alternative à un marché des paiements financiers très concentré. La tendance actuelle montre que même dans les systèmes de paiement, la concentration se réduit entre les mains de quelques grandes entreprises. Et traditionnellement, une concurrence plus élevée signifie des prix plus bas et de meilleurs services pour les utilisateurs finaux.

2. Inclusion financière

De plus, les CBDC peuvent jouer un rôle important dans l’amélioration du système monétaire avec de nouveaux acteurs. Cela inclut non seulement les nouveaux prestataires de services de paiement, mais également les personnes qui ne pouvaient auparavant pas utiliser les services financiers. Actuellement, près de 2 milliards de personnes vivent dans de telles conditions, soit près d’un quart de la population mondiale totale de 7,7 milliards.

Les CBDC pourraient aider à résoudre ce problème. La fonctionnalité blockchain permet aux banques centrales de contourner les intermédiaires et de transférer de l’argent directement vers les portefeuilles numériques des utilisateurs.

3. Sécurité et résilience

À l’heure actuelle, la majorité des CBDC seraient construites sur l’infrastructure de la blockchain, qui est immuable, traçable et transparente. Chaque transaction enregistrée dans le grand livre numérique distribué est cryptée et impossible à supprimer ou à modifier.

Et comme toute transaction unique est enregistrée et traçable, l’utilisation des CBDC pourrait aider les institutions à mieux contrôler l’évasion fiscale et à identifier les paiements illicites. A terme, le niveau plus élevé de transparence des finances publiques devrait contribuer à la capacité des gouvernements à lutter efficacement contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme.

Une autre caractéristique importante est la blockchain de niveau entreprise et gouvernementale, sur laquelle la CBDC ne serait émise que. Les blockchains de ces niveaux combinent les meilleurs aspects des blockchains publiques et privées. Ils fonctionnent toujours sur une infrastructure décentralisée mais nécessitent une autorisation pour accéder à certaines données. Ces blockchains hybrides sont conformes à la réglementation et peuvent répondre aux besoins complexes d’intégrité, de transparence et de confidentialité en même temps.

En quoi les CBDC sont différentes des crypto-monnaies

Centralisation

Les devises numériques de la banque centrale sont des devises centralisées émises par des institutions gouvernementales centralisées. Ils sont entièrement réglementés et sous le contrôle des autorités monétaires. En attendant, les crypto – monnaies sont décentralisées et n’ont aucune autorité derrière elles.

Consensus

Les CBDC seraient très probablement construites sur des blockchains autorisées car elles doivent être conformes à la réglementation. Cependant, ils ne sont pas à l’abri du risque d’augmentation de l’offre. En période d’incertitudes économiques et de situations critiques, les gouvernements pourraient imprimer de l’argent supplémentaire, et la même chose pourrait arriver aux CBDC. Il s’agit d’une action inflationniste et généralement, l’augmentation de l’offre finit par réduire la valeur de l’argent.

En revanche, les crypto-monnaies fonctionnent sur un réseau public open source et ont généralement une offre fixe. L’offre limitée signifie qu’ils sont rares, et la rareté entraîne généralement une augmentation des prix au fil du temps. En plus de cela, l’offre de crypto-monnaie ne peut pas être modifiée sans le consensus de la communauté, ce qui ajoute une couche supplémentaire de protection contre une augmentation de l’offre.

Anonymat

Les crypto-monnaies sont livrées avec le package complet de l’anonymat. Généralement, ils sont émis sur la blockchain publique open source décentralisée de nature anonyme. Il n’y a pas de réglementation sur les blockchains publiques, et il est facile pour les utilisateurs de garder leur identité privée. Surtout, lorsque tous les échanges cryptographiques ne nécessitent pas de vérification d’identité pour effectuer des transactions.

Les CBDC ne pourraient être possibles que sur des chaînes de blocs autorisées, conformes à la réglementation et dotées de fonctionnalités de sécurité supplémentaires. Cela signifie automatiquement des normes de confidentialité inférieures. Bien que certaines parties des données de transaction puissent rester privées, l’identité des utilisateurs n’est pas anonyme.

Pourquoi les banques sont lentes à adopter les CBDC ?

La Banque des règlements internationaux (BRI) a analysé l’impact potentiel des CBDC sur la stabilité financière mondiale et a abordé plusieurs facteurs concernant leur adoption ultérieure dans son rapport .

Selon leur étude, le rythme rapide de l’adoption des CBDC pourrait déséquilibrer les systèmes financiers. Actuellement, les banques centrales détiennent d’importantes réserves d’argent du pays sur les comptes des banques commerciales.

Le passage à la monnaie numérique nécessiterait le retrait des réserves des banques. Sans ces dépôts, les banques commerciales deviennent incapables d’émettre des prêts et des crédits. En fin de compte, cela affecte gravement les chaînes financières, les allocations de capital, les investissements et la croissance économique.

La BRI a également cité les discussions sur la responsabilité et l’infrastructure des banques centrales comme un autre facteur susceptible de ralentir l’adoption. Théoriquement, les banques centrales pourraient être les créatrices et les opérateurs de l’écosystème CBDC.

Le problème est qu’elles manquent d’expertise dans les services financiers directs avec les utilisateurs finaux, contrairement aux banques commerciales. Pour gérer pleinement l’écosystème des CBDC, les banques centrales devraient le créer de toutes pièces ou collaborer avec des institutions financières privées et partager des fonctions avec elles.