Market Access
Universal Market Access (UMA) est un protocole permettant de créer, de maintenir et de régler des dérivés pour tout actif sous-jacent. À un niveau élevé, le protocole UMA permet aux utilisateurs de créer des balises méta intelligentes ajustées par contrat qui représentent un dérivé arbitraire ; Les traders de méta-tokens peuvent alors exprimer leurs opinions sur le marché sans détenir l’actif sous-jacent.
Composants configurables d’UMA
Adresses publiques de toutes les contreparties
Comptes de marge pour chaque contrepartie
La logique de calcul des termes économiques dérivés (tels que la VAN ou la volatilité)
Un prophète est désigné pour rapporter les données (c’est-à-dire le prix) de l’actif sous-jacent
Le contrat a pour fonction de modifier le solde de marge et régit les modalités de paiement ; Chaque partenaire est tenu de maintenir des soldes de marge
Caractéristiques
Étant donné que chaque balise méta UMA fait référence à un flux hors chaîne (généralement le prix) pour le contenu sous-jacent, un défi de conception principal consiste à encourager en toute sécurité la communication de ces données correctement au contrat UMA. Pour atteindre cet objectif, l’équipe a publié une conception magique appelée mécanisme de vérification des données. À un niveau élevé, ce système tente de fournir des garanties économiques qui encouragent la communication de données précises, via le système de vote Schelling-Point, pour le contrat dérivé intelligent en le faisant fonctionner. Les dommages causés à l’alimentation deviennent plus coûteux que de profiter d’un mauvais contrat. Ce système a trois caractéristiques principales :
Le coût de la corruption est la valeur marchande totale des jetons nécessaires pour gâcher plus de 50% des votes, signalée au réseau à l’aide du système de points Schelling. Ce coût peut être le prix qu’une personne malveillante doit payer pour contrôler elle-même ces jetons de vote ou un prix corrompant les détenteurs de jetons existants.
Les bénéfices de la corruption sont la mesure des avantages financiers possibles qu’un acteur peut obtenir en rompant des contrats intelligents au moyen de fausses données. Chaque contrat intelligent doit déclarer ses propres bénéfices issus de la corruption et la somme de ces valeurs prise en compte lors de l’ajustement du CoC.
Un mécanisme d’application garantit que le coût de la corruption est supérieur au profit de la corruption grâce à l’opération de fourniture de jetons.
Avantages des contrats UMA
Tokenisation du risque financier
Étant donné que les contrats UMA sont couverts par des contrats intelligents dont les conditions sont définies par les partenaires contractuels, ces contrats intelligents peuvent utiliser des jetons pour représenter le degré de risque de chaque partenaire. Si ces jetons sont fongibles et conformes à une norme, telle que ERC-20, ils seront facilement échangés et transférés sur les bourses. Cela étend la visibilité du jeton, permettant aux particuliers d’accéder au risque financier sans interférer directement avec le contrat UMA. Ceci est particulièrement important pour les investisseurs avec moins de capital, qui n’ont pas besoin de s’engager dans un contrat UMA en raison de la divisibilité des jetons. Les produits financiers décentralisés, comme les hedge funds DAO ou autres, peuvent également symboliser leur visibilité. Cela permet au contrat intelligent de l’entité de maintenir la visibilité via le contrat UMA,
Stabilité des prix d’ingénierie
La volatilité des prix du Bitcoin et d’autres crypto-monnaies est souvent considérée comme le plus grand obstacle à l’adoption de la crypto-monnaie. Les pièces stables adossées à des monnaies fiduciaires ou à des matières premières, comme Tether ou Digix Gold, s’appuient sur une partie centralisée ou des audits physiques pour garantir leur valeur. Les solutions décentralisées, telles que Dai et Basis, visent à résoudre ce problème mais n’ont pas encore été largement appliquées. En général, si un investisseur détenant la devise A souhaite investir dans un actif avec la devise B, l’exposition de l’investisseur à cet actif fluctue en conséquence. Car tout profit dans la propriété doit être converti en Devise A. De même, lorsque le taux d’actif global est obtenu, le calcul et les dépôts de marge dans la même devise que l’actif de base sont les plus naturels. Parce que les contrats UMA permettent aux partenaires de définir toute l’économie de leur exposition,
Simplifier les exigences de garde institutionnelle pour les crypto-monnaies
Investir dans des crypto-monnaies et d’autres actifs cryptographiques peut être difficile pour les investisseurs institutionnels. C’est en grande partie pour des raisons de conservation et de comptabilité : chaque nouvel actif nécessite la construction, le test et l’approbation de nouveaux systèmes et processus, créant des barrières importantes pour tout jeton, journal ou nouveau système cryptographique. Les organisations peuvent simplifier ce processus en investissant par le biais de contrats financiers et en normalisant leurs systèmes de risque, de conservation et de comptabilité par rapport à une norme unique, le protocole UMA.
En quelques mots
Le protocole UMA est une spécification décentralisée qui permet le transfert sans confiance du risque financier de n’importe quel actif sous-jacent à n’importe quel individu dans le monde. Le protocole utilise de nouveaux systèmes et de nouveaux moteurs économiques pour maintenir les garanties de manière transparente et efficace, tout en réglant simultanément les transactions avec précision tout en permettant aux utilisateurs un contrôle total de leurs implications économiques. Ensemble, ces attributs permettent et habilite les individus à transférer le risque financier, quelle que soit leur situation géographique.
