Le Bitcoin en fin d’accumulation
L’analyse en chaîne d’aujourd’hui de BeInCrypto examine les indicateurs du comportement des détenteurs de Bitcoin à long et à court terme , la quantité d’approvisionnement qu’ils détiennent et la quantité de BTC (il)liquide en circulation. Les données en chaîne montrent que le marché est à la fin de la phase d’accumulation, qui a historiquement été suivie d’augmentations du prix du Bitcoin.
Les détenteurs à long terme commencent à vendre
L’indicateur de changement de position nette des détenteurs à long terme mesure la variation de l’offre de Bitcoin qui reste entre les mains des détenteurs à long terme (LTH). Ce sont les adresses qui détiennent le BTC pendant au moins 155 jours (environ 5 mois).
Historiquement, nous observons principalement une corrélation négative entre le prix BTC et l’indicateur de changement de position LTH. Si les détenteurs achètent du BTC, le prix baisse généralement. S’ils vendent, le prix augmente généralement. En effet, les LTH vendent du Bitcoin à des détenteurs à court terme (STH). Ces derniers achètent généralement à la hausse et vendent à la baisse. Les LTH font le contraire.
Il s’avère qu’au cours de la première quinzaine de novembre, l’indicateur Long-Term Holder Net Position Change a généré ses premières barres négatives depuis avril 2021 (cercle bleu à droite). À cette époque, Bitcoin achevait son rallye vers l’ATH historique à 64 800 $. Cela a été suivi d’une correction de plus de 55% , qui a porté le prix au niveau de 29 000 $ en juillet. C’est à ce moment-là que les barres de position vertes des LTH ont culminé – les détenteurs achetaient définitivement les creux.
Actuellement, la situation est en train de s’inverser et de plus en plus de LTH commencent à se vendre . La dernière fois que le passage des barres vertes aux barres rouges s’est produit, c’était à la mi-octobre 2020 (cercle bleu à gauche). À cette époque, Bitcoin a franchi la résistance à 12 500 $ et a commencé la première phase de marché haussier exponentielle. Cela a conduit à une augmentation de 417% en seulement 6 mois.
L’analyste bien connu de la chaîne @WClementeIII a commenté l’événement sur Twitter comme suit :
« Nous venons d’obtenir nos premières impressions rouges sur le changement de position nette LTH en plus de 6 mois, montrant que la distribution du marché haussier a commencé. »
Fait intéressant, l’événement était suffisamment important pour figurer dans un reportage de CNBC, l’une des plus grandes chaînes de télévision commerciales au monde. Un autre analyste de la chaîne @DylanLeClair_ a publié une capture d’écran du rapport de CNBC, commentant « il était temps ».
Valeurs extrêmes de l’offre STH et LTH
L’importance du changement de tendance en cours au sein de l’indicateur de changement de position nette du détenteur à long terme reste en confluence avec les données en chaîne sur l’offre entre les mains des STH et des LTH. Car il semble qu’ils n’atteignent que maintenant les extrêmes qui sont typiques des fins de marché baissier qui précèdent un marché haussier.
Le dernier graphique inclus dans le dernier rapport hebdomadaire sur la chaîne de Glassnode illustre l’ indicateur de l’offre totale détenue par les détenteurs à court terme. Il s’avère que l’offre détenue par les STH atteint les zones de marchés baissiers qui étaient les dernières opportunités d’achat avant les grands marchés haussiers (zones vertes).
Les valeurs inférieures à 3 millions de BTC indiquent une période d’accumulation, car la majorité du Bitcoin en circulation passe entre les mains de LTH. Bitcoin se prépare pour un rallye. Les valeurs supérieures à 4,5 millions de BTC sont un signal pour la distribution, car la plupart des LTH vendent aux STH. Bitcoin met fin à la tendance haussière et se prépare à la chute.
Ce graphique reste en ligne avec l’indicateur Long-Term Holder Supply Percentage qui, ayant déjà atteint plus de 80%, se situe aujourd’hui dans la région de son ATH (zone verte). Lorsque cette zone a été remplie par des positions LTH en perte (couleur bleu clair), c’était le signal de la fin d’un marché baissier. En revanche, lorsqu’il était pourvu par des positions LTH en profit (couleur bleu foncé), nous avions affaire à une phase de croissance exponentielle.
Depuis la correction de mai et l’atteinte des plus bas de juillet 2021, les positions LTH ont augmenté rapidement. Aujourd’hui, les LTH détiennent la majorité du Bitcoin en circulation et leurs positions sont clairement bénéficiaires. Il signale une forte accumulation de BTC, sa faible liquidité et sa préparation à la prochaine phase d’un marché haussier à long terme.
Illiquidité extrême du BTC
Un argument supplémentaire de l’analyse en chaîne pour confirmer la position critique dans laquelle se trouve Bitcoin aujourd’hui est le graphique comparatif des approvisionnements illiquides et liquides. C’est la quantité de BTC illiquide, liquide et très liquide qui est en circulation.
La quantité actuelle de Bitcoin illiquide (ligne bleue) est à son ATH aujourd’hui. Cela reste conforme aux niveaux record d’offre de BTC entre les mains de détenteurs à long terme qui ne sont pas désireux de vendre.
Dans le même temps, la somme de Bitcoin liquide et très liquide (ligne rouge) est aujourd’hui à son plus bas à long terme. De plus, il s’effondre également sous le plus bas d’avril 2021, lorsque le prix du Bitcoin a atteint l’ATH historique.
La chute de l’illiquide et la hausse de l’offre de liquide ont eu lieu pour la dernière fois lors de la correction estivale (cercles oranges). Depuis lors, les graphiques se sont à nouveau éloignés les uns des autres et ont poursuivi une tendance conduisant à une réduction spectaculaire de l’offre de BTC en circulation.
