80% de tous les NFT appartiennent à 17% des adresses

En octobre, la société d’analyse de crypto-monnaie Moonstream a publié des données sur l’état réel du marché NFT, indiquant que d’avril à presque fin septembre, 16,71 % de tous les détenteurs de NFT sur Ethereum détenaient 80,98 % de tous les NFT. La société a analysé plus de 700 000 adresses et plus de 7 millions de tokens. Par conséquent, la taille de l’échantillon pour cette étude ne peut pas être considérée comme insuffisante pour comprendre la situation sur le marché des NFT.

Le rapport publié le 21 octobre a provoqué un énorme émoi de la part des détenteurs de tels jetons. Dans l’esprit de beaucoup, la concentration des actifs entre les mains d’un nombre limité de détenteurs s’apparente à une monopolisation du marché, établissant de nouvelles « règles du jeu ».

Mais avant de succomber à cette panique et à la paperasserie de précieux NFT , les détenteurs devraient se demander si cette situation est vraiment hors du commun. Il vaut donc la peine de comparer ces chiffres aux chiffres en dehors du domaine NFT et de déterminer en quoi le principe de Pareto est pertinent ici.

Le principe de Pareto

Les plus grands esprits font des calculs mathématiques à l’intersection de l’économie et de la sociologie depuis des siècles. La loi de Zipf, la règle de Juran et d’autres théories sur la distribution inégale des biens proviennent d’une théorie sous-jacente : le principe de Pareto .

Vilfredo Pareto a examiné la répartition des richesses et des revenus dans l’Angleterre du XIXe siècle. Le chercheur a découvert que la plupart des revenus et de la richesse appartenaient à une minorité de personnes dans les groupes étudiés. Pour l’époque, ce n’était pas vraiment si surprenant. Cependant, Pareto a également établi deux faits très remarquables. La première impliquait qu’il existe une relation mathématique constante entre la taille d’un groupe de personnes et la part de richesse ou de revenu contrôlée par ce groupe.

En d’autres termes, si l’on sait que 20% de la population possède 80% de la richesse, alors on peut dire sans risque de se tromper que 10% de la population possède environ 65% de la richesse, et 5% de la population en possède 50%. Pour Pareto, le point principal n’était pas les chiffres en pourcentage, mais le fait que la répartition des richesses parmi la population était prévisiblement déséquilibrée.

Le deuxième fait est que ce schéma de déséquilibre reste le même pour les statistiques relatives à différentes périodes et différents pays. Cette règle s’applique aux données pour l’Angleterre pour n’importe quelle période de son histoire ou aux données pour d’autres pays pour des périodes différentes.

De nombreux exemples du principe 80/20 peuvent être trouvés dans le domaine des affaires. 20 % d’une gamme de produits génère généralement 80 % des ventes totales. Il en va de même pour les clients, car 20% des clients génèrent généralement 80% des bénéfices d’une entreprise.

Ces exemples restent vrais dans la société d’aujourd’hui aussi. 20% des criminels sont responsables de 80% des crimes ; 20% des conducteurs sont responsables de 80% des accidents de la route. 80% du temps, les gens portent 20% des vêtements qu’ils ont. 80% de toutes les fausses alarmes lors du déclenchement d’un système antivol résultent de 20% des causes possibles.

Des marchés différents – la même logique

Il serait illogique de penser que les jetons ERC 721 ne devraient pas être influencés par les mêmes principes car ils deviennent une partie de l’économie mondiale. À l’inverse, tomber sous cette règle pour le NFT pourrait signifier que les tokens et les crypto-actifs entrent dans la vie de tout le monde.

La récente flambée des prix des crypto-monnaies a été déclenchée par l’intérêt accru des investisseurs institutionnels. Cela montrait que le marché était prêt à accepter les jetons comme instrument financier. Le fait que les jetons non fongibles relèvent du principe de Pareto confirme qu’ils sont perçus à la fois par les propriétaires privés et les grands investisseurs comme une opportunité d’économiser et de multiplier leur capital.

Le principe 80/20 contredit ce que les gens pensaient être logique. On s’attend généralement à ce que tous les facteurs aient à peu près la même valeur. Tous les clients ont la même valeur pour nous. Chaque transaction, chaque produit et chaque dollar collecté est aussi bon que les autres. Tous les employés d’une même catégorie apportent approximativement la même valeur. Tous les papiers ou appels téléphoniques doivent être traités avec la même attention. Toutes les opportunités ont la même valeur, donc peu importe laquelle nous choisissons.

Les gens croient inconsciemment que 50 % des raisons ou des ressources investies produiront 50 % des résultats. Il peut sembler que cause et effet sont plus ou moins également équilibrés. Bien sûr, c’est parfois le cas. Cependant, l' »erreur 50/50″ est l’une des plus malavisées, des plus dommageables et des plus profondément ancrées mentalement.

Le principe 80/20 garantit que lorsque le rapport réel est connu, l’observateur est surpris par le niveau de ce déséquilibre. Quel que soit le niveau réel de déséquilibre, il est susceptible de dépasser les attentes.

C’est ce qui s’est passé lorsque Moonstream a publié les statistiques. De nombreux traders NFT ne doutaient pas de la présence de grands acteurs sur ce marché. Cependant, tout le monde a été choqué et effrayé par une telle concentration d’actifs entre les mains d’un nombre limité de joueurs.

La répartition changera-t-elle à l’avenir ?

Il est possible de trouver de nombreuses raisons mineures pour ne pas prendre cette recherche au sérieux. Par exemple, l’agence n’a examiné que les jetons du réseau Ethereum . De nombreux détenteurs pourraient s’avérer être des plateformes de négociation, des marchés et des chambres de compensation. Gardez à l’esprit que l’analyse a été menée uniquement parmi les jetons ERC 721 et n’inclut pas les données des réseaux de couche 2 tels que Polygon .

Le ratio 80/20 est présent dans de nombreux secteurs de la finance. Par conséquent, les investisseurs NFT ne devraient pas considérer cela comme quelque chose d’exceptionnel ou de menaçant. De nombreux systèmes avec le même niveau de concentration d’actifs ont continué à fonctionner et à servir les intérêts de tous les participants pendant des siècles. Ce taux peut changer légèrement au fur et à mesure de la mise en œuvre de la technologie DeFi . Cela dit, à mesure que de nouveaux utilisateurs avec de petites quantités de fonds dans leurs portefeuilles cryptographiques arrivent, on peut également s’attendre à ce que de nouveaux fonds d’investissement importants arrivent.